昨日のドル円相場ときょうのひとこと（5/13水）
160円防衛の介入に危うさ 通貨安に「絶対防衛ライン」は存在しえない
——-5/12ドル円相場——-
156.706まで介入モドキで下落も原油高で157.766まで反発
OP：157.118 HI：157.766 LO：156.705 CL：157.627
——-5/12主な出来事——-
08:50 日銀金融政策決定会合における主な意見（4月27－28日分）
「わが国の実質政策金利は群を抜いて世界最低水準にあり、物価上昇の二次的波及に備えて、マイナスの実質金利の調整を続ける必要がある」
「中立金利までまだ距離があり、今後、数か月に一度のペースで利上げを続ける必要がある。更に、物価の上振れリスクが高まる場合には、利上げペースを躊躇なく加速する必要がある」
10:03 片山財務相
「日米財務相会談で為替を含めた金融市場動向を議論」
「日米連携を確認し、共同声明に沿って今後もしっかり連携することを確認」
13:58 ベッセント米財務長官
「日米間の強固な経済パートナーシップを改めて確認」
「為替の過度な変動、日米間の対話と調整が安定的かつ強固に継続している」
15:00 ドイツ4月消費者物価指数・改定値(前年比) +2.9％
前回+2.9％
予想+2.9％
18:00 ドイツ 5月ZEW景気期待指数 -10.2
前回-17.2
予想-19.5
21:30 アメリカ4月消費者物価指数(前月比) +0.6％
前回+0.9％
予想+0.6％
21:30 アメリカ4月消費者物価指数(前年比) +3.8％
前回+3.3％
予想+3.7％
21:30 アメリカ4月消費者物価指数・コア(前年比) +2.8％
前回+2.6％
予想+2.7％
27:00 アメリカ4月月次財政収支 +2150億ドル
前回-1641億ドル
予想+2200億ドル
——-5/12株式・債券・商品——-
日経平均： 62742.57 △324.69
豪AＳＸ： 8670.680 ▼31.082
上海総合： 4214.489 ▼10.532
英ＦＴ： 10265.32 ▼4.11
独DAX： 23954.93 ▼395.35
NYダウ： 49760.56 △56.09
日10年債： 2.559 △0.036
豪10年債： 5.0319 △0.0396
英10年債： 5.101 △0.103
独10年債： 3.101 △0.061
米2年債： 3.9914 △0.0378
米10年債： 4.4630 △0.0496
NY原油： 102.18 △4.11
NY金： 4686.70 ▼42.00
——-5/13注目材料ときょうのひとこと——-
＜国内＞
08:50 3月経常収支/貿易収支
14:00 4月景気ウオッチャー調査
＜海外＞
10:30 1－3月期豪賃金指数
15:00 4月独卸売物価指数
15:35 ラデフ・ブルガリア中銀総裁、講演
15:45 4月仏消費者物価指数・改定値
16:00 3月トルコ経常収支
17:00 ミュラー・エストニア中銀総裁、講演
18:00 1－3月期ユーロ圏GDP・改定値
18:00 3月ユーロ圏鉱工業生産
21:30 4月米生産者物価指数
23:30 EIA週間原油在庫統計
24:30 コリンズ米ボストン連銀総裁、講演
26:00 米30年債入札
26:00 マン英MPC委員、講演
26:15 カシュカリ米ミネアポリス連銀総裁、講演
28:00 レーンECB専務理事、講演
28:15 ラガルドECB総裁、講演
日本政府としては、日銀の利上げもイヤ、物価高の観点から円安もイヤ、結局のところ円買い介入しか手がなかったと、政府筋からの情報として一部で報道されています。それはともかく、厄介なのは市場が1ドル160円を日本政府の「防衛ライン」と認識した可能性があることです。かつてスイス中銀は、1ユーロ1.20フランをフラン高の「防衛ライン」として無制限介入を行っていましたが、ご承知の通り、結局は撤退を余儀なくされました。理論上無制限のはずの自国通貨売り介入でさえ失敗したわけで、外貨準備という制約がある自国通貨買い介入を無限に続けることは不可能です。つまり、自国通貨安については「絶対防衛ライン」は存在しえないということです。
本日もよろしくお願いします。
